Облигация

Чем удобны краткосрочные облигации?

Краткосрочные облигации на фоне прочих подвидов этих ценных бумаг выделяются крайне сжатыми сроками погашения – не превышающими год. Краткосрочные облигации намного удобнее долгосрочных или депозитов тем, что позволяют держать руку на пульсе рынка, при размещении на короткий срок удобнее подстраиваться под выгодные процентные ставки банковских продуктов и вовремя переводить деньги для получения высокого дохода.

Также краткосрочные облигации выгодны простотой в покупке и обращении – в финансовом супермаркете ЭТП ГПБ выпуск краткосрочных облигаций осуществляется еженедельно, и торговая площадка предоставляет исчерпывающие консультации при заполнении простой формы.

Если вы хотите освоиться на рынке ценных бумаг, понять принципы функционирования и проведения расчетов в прозрачной системе или ищете идеальный вариант для краткосрочного вложения денежных средств с высоким доходом – краткосрочные облигации на 14, 21 и 28 дней Внешэкономбанка станут идеальным вариантом.

Плюсы и минусы краткосрочных облигаций

Любые финансовые инструменты имеют как свои положительные стороны, так и свои подводные камни. К плюсам краткосрочных облигаций можно отнести:

  • надежность – если вы приобретаете облигации надежного эмитента, то доход в установленные сроки вам гарантирован;
  • разнообразие – даже в рамках фактически одного продукта краткосрочные облигации Внешэкономбанка на ЭТП ГПБ имеют как минимум три вариации по срокам, а также возможность пролонгации;
  • легкий вывод денег и прозрачная финансовая часть – в условиях современных торговых площадок покупка и погашение облигаций предельно просты.

К однозначным минусам краткосрочных облигаций можно отнести только то, что они, наравне с другими ценными бумагами, не участвуют в системе страхования вкладов. Однако в сравнении с другими, более рискованными вложениями в ценные бумаги, облигации более безопасны при выборе надежного эмитента.

Как купить краткосрочные облигации Внешэкономбанка?

В Финансовом супермаркете ЭТП ГПБ представлены облигации Внешэкономбанка со сроком погашения в 14, 21 или 28 дней и с возможностью пролонгации. Чтобы купить краткосрочные облигации, воспользуйтесь нашей электронной площадкой – современные технологии и оформление сделают покупку предельно простой. Также вы можете заказать у нас консультацию по всем интересующим вас вопросам, воспользовавшись формой (здесь гиперссылка).

Краткосрочные облигации Внешэкономбанка – надежное вложение на выгодных условиях, а на ЭТП ГПБ вы сможете контролировать процесс покупки и погашения без каких-либо сложностей!

Что предлагает ВЭБ

Преимущественно Внешэкономбанк производит рублевые облигации, таким образом поддерживается национальная валюта, выпусков разного объема насчитывается 23. Далее по количеству идут долларовые ценные бумаги, выпусков которых на данный момент обращается 7, в евро облигаций ВЭБ выпускает меньше всего, всего один выпуск сейчас находится в обращении. Такие бумаги называются облигациями государственного займа и предполагают, что страна берет у населения в долг, а затем выплачивает деньги обратно в большем размере.

Суммарно рублевых облигаций сейчас находится в обороте на 607 млрд. рублей, в долларах — 6,75 млрд, ценные бумаги, эмитируемые в евро, традиционно выпущены в меньшем количестве. Объем последних находится на уровне 500 млн., но выпуски дробятся на меньшие части разной стоимости, к примеру по цене в 1000 рублей, чтобы инвесторы могли вложить средства и поддержать таким образом экономику Российской Федерации.

Уровень прибыльности

В зависимости от выпуска и ситуации, которая складывается в экономике, облигации имеют разный процент доходности и график погашения. Самый последний выпуск биржевых облигаций от июля 2018 года имеет ставку 7,27% годовых, и именно этот показатель следует прибавлять к номинальной стоимости. В 2017 году декабрьские облигации могли быть куплены уже с процентом 8,2, то есть инвесторы более выгодно приобрели государственные бумаги.

Доходность облигаций при каждом выпуске согласуется с Министерством финансов РФ, оценивается целый ряд факторов, не только выгодности и объема, но и возможности погашения. Инвесторы, которые приобрели облигации ВЭБ, более защищены от экономических неурядиц, включая кризисы и демпинги, поскольку возврат гарантирует государство, поэтому облигации Внешэкономбанка имеют крайне низкие риски.

Доходность у облигаций может варьироваться

Купоны и амортизация по облигации VEB-20

Дата выплатыНоминалКупоныГашениеДенежный поток
09.01.2011100034.03726034.03726
09.07.2011100034.03726034.03726
09.01.2012100034.03726034.03726
09.07.2012100034.03726034.03726
09.01.2013100034.03726034.03726
09.07.2013100034.03726034.03726
09.01.2014100034.03726034.03726
09.07.2014100034.03726034.03726
09.01.2015100034.03726034.03726
09.07.2015100034.03726034.03726
09.01.2016100034.03726034.03726
09.07.2016100034.03726034.03726
09.01.2017100034.03726034.03726
09.07.2017100034.03726034.03726
09.01.2018100034.03726034.03726
09.07.2018100034.03726034.03726
09.01.2019100034.03726034.03726
09.07.2019100034.03726034.03726
09.01.2020100034.03726034.03726
09.07.2020100034.03726034.03726
Итог680.74521Гашение680.74521
 

Политика конфиденциальности

Сколько зарабатывают пайщики

Покупка еврооблигации на рынке — это не единственный вариант для инвестора с небольшим капиталом. Можно купить на брокерский счет или ИИС бумаги биржевого ETF, причем не ограничиваясь только российскими эмитентами. На Московской бирже торгуются несколько ETF компании FinEx — FXTB (инвестирует в краткосрочные казначейские облигации США) и FXRU, в портфеле которого 26 евробондов российских компаний и два их аналога (FXMM, FXRB), предполагающих рублевое хеджирование.
Годовая доходность евробондовых ETF в 2—3 раза выше ставок по банковским вкладам. Например, согласно отчетности, за год акции фонда, инвестирующего в российские евробонды, выросли на 7,7%. Главный плюс покупки ETF — возможность купить бумаги на бирже и низкая стоимость входа: один лот — это одна акция. Бумаги FXRU сейчас торгуются на Московской бирже в районе 755 рублей, а FXTB — чуть выше 640 рублей. Еще один вариант — покупка биржевого ПИФа. Например, стоимость лота акций фонда еврооблигаций SBCB (УК «Сбербанк управление активами) — около 1 028 рублей. За полгода долларовая доходность фонда составила 0,86%.
Правда, есть и «но». Во-первых, управляющие взимают комиссию за управление фондами (ее размер может составлять от 0,2% до 0,95%), а во-вторых, инвестору придется понести расходы на конвертацию при покупке бумаг в рублях.

«Бумаги фондов FinEx обращаются на бирже в нескольких валютах, поэтому инвестор имеет возможность приобрести их как за рубли, так и за доллары. Инвестору достаточно иметь счет в долларах или евро у брокера», — пояснил гендиректор УК «ФинЭкс Плюс» Олег Янкелев.

С похожими проблемами могут столкнуться и те, кто решил вложить деньги в ПИФы еврооблигаций. По закону расчет с бумагами российских фондов происходит в рублях. Плюс к этому — достаточно высокие комиссии. Общие расходы пайщика за управление фондом могут доходить до 1,5—2%. Также многие УК выставляют штрафы, если инвестор решит продать паи ранее определенного срока. Например, при продаже паев фонда «ВТБ — Фонд еврооблигаций» до истечения 180 дней придется заплатить агенту 2% от их стоимости, при продаже ранее чем через год — 1%.
Доходность крупнейших ПИФов евробондов за год в долларах
 
Однако, считают управляющие, покупка паев евробондового ПИФа может оказаться достаточно выгодной даже с учетом всех комиссий. «Портфель фонда диверсифицирован, и в него входят инструменты, к которым нет доступа у рядового инвестора. При этом заработать вы можете существенно больше, чем покупая бумаги самостоятельно», — говорит руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал» Игорь Таран. По словам управляющего, сейчас доходность к погашению портфеля бумаг фонда «Альфа-Капитал Еврооблигации» составляет около 6,7% при средней срочности вложений меньше пяти лет, что вдвое выше текущих средних ставок по российским евробондам. За год фонд заработал свыше 11,7%.

Нотная грамота

Избежать потерь при конвертации валюты можно, если воспользоваться услугой доверительного управления. В частности, заработать на еврооблигациях развивающихся стран предлагают в УК «Сбербанк управление активами». Входной билет для стратегии «Глобальные облигации (USD)» — 5 тыс. долларов. Правда, как и в случае с ПИФами, инвестору придется нести расходы на комиссионные: компания берет себе 0,125% в квартал. Как сообщили Банки.ру в управляющей компании, пока необходимый объем средств не собран, поэтому портфель бумаг в процессе формирования.

«На горизонте года по этому портфелю мы ожидаем доходность стратегии около 3,7—4% годовых», — рассказал представитель УК «Сбербанк управление активами».

Некоторые управляющие предлагают похожие стратегии, но с использованием ИИС. Как сообщил директор департамента коллективных инвестиций УК «Газпромбанк управление активами» Роман Слюсаренко, инвестор с капиталом от 100 тыс. рублей может воспользоваться стратегией «ИИС Валютные облигации». «На счет будут преимущественно приобретаться валютные облигации РФ, выплаты по которым гарантируются государством. С учетом комиссии управляющей компании клиент может рассчитывать на доход, превышающий ставку по депозитам в крупнейших российских банках», — пояснил он. В перспективе в УК хотят предоставить клиентам возможность выводить средства на банковский счет в долларах.
Еще одна возможность инвестировать небольшую сумму в евробонды и заработать доходность выше, чем ставка по вкладу, — купить структурные ноты. Разумеется, в этом случае инвестор не становится владельцем облигаций, а просто заключает с компанией, выпустившей ноту, контракт. Например, структурная нота БКС № 38 «Мировые лидеры» построена на бумагах компаний AngloGold Ashanti, Auchan, Fiat Chrysler, Macy’s, Glencore, Xerox. Брокер обещает платить покупателям ноты купон до 8,5% годовых. Минимальная сумма для инвестиций — 1 250 долларов.
Поскольку нота построена на основе FTD-стратегии (First to Defolt), главный риск здесь состоит в дефолте любого эмитента, включенного в портфель (базовый актив). В этом случае ее владелец получит вместо дохода либо подешевевшие бумаги, либо выплаты по их текущей стоимости, рассказал. Чтобы не потерять деньги, по его словам, неопытным инвесторам не стоит покупать подобные бумаги на бирже, лучше посоветоваться с консультантом.

Муниципальные облигации

Если доходность текущих выпусков ОФЗ вас не устраивает, то обратите внимание на муниципальные облигации. По надежности они лишь немного уступают государственным бондам, но по доходности существенно превосходят.

Нужно учитывать, что для муниципальных облигаций характерна амортизация – постепенное погашение эмитентом номинала бонда. Как правило, чем дольше такая бумага находится в обращении, тем ниже ее номинал.

При уменьшении номинала снижается и доходность бонда. В строке «Амортизация» я указал, какой именно процент от номинала уже погашен. Номинал – везде 1000 рублей, поэтому, например, запись 35% означает, что погашено 350 рублей, и текущий номинал бонда составляет 650 рублей. 0% значит, что амортизации пока не производилось.

Рыночная цена указана в процентах к действующему номиналу.

Из обзора были исключены три муниципальные облигации с погашением в 2020 году: Мордовия Респ-34002, Карелия Респ-35017 и Хакасия Респ-35005.

ВыпускКол-во выплат в годАмор-тизацияРыночная ценаНКД, в руб.Дата погашенияКупонЭффект. доход-ть к погашению
Мордовия Респ-34003430%101,76%2,4703.09.202111,7%10,24%
Томск Адм-34006435%100%1,9314.11.20219,83%10,20%
Хакасия Респ-3500640%104,53%15,0702.11.202311,7%10,12%
СПетербург-2-3500220%95%19,9104.12.20267,65%9,19%
Белгородская Обл-3401240%97,12%7,6905.08.20247,8%9,17%
Ярославская Обл-35014420%102,07%5,4819.05.202310%9,11%
Тамбовская Обл-3500240%101,54%21,8320.09.20239,6%9,10%
Самарская Обл-3501240%102,10%21,3921.06.20249,64%9,08%
Карач-Черкес Респ-3500140%99,79%21,4518.12.20248,7%9,06%
Карелия Респ-3501840%98,44%8,7715.10.20238%8,94%

 

Корпоративные облигации

Наиболее популярные среди всех облигаций 2020 года с максимальной доходностью – это облигации корпоративного сектора. Именно они способны дать инвесторам наибольшую прибыль.

Однако просто обозначить наиболее доходные корпоративные облигации 2020 года нельзя: среди них будет немало мусорных облигаций в преддефолтном состоянии. Если набить такими бондами свой портфель, ничего хорошего не выйдет – вместо максимальной доходности получите сплошные убытки, особенно в нынешней ситуации.

Ограничил максимальную ставку по корпоративным облигациям двухкратным значением безрисковой ставки российского фондового рынка (ее значение около 7%, следовательно, я ограничил купонную доходность бондов в 14%).

Также исключил из списка облигации:

  • с переменным доходом;
  • амортизацией;
  • офертой
  • излишне длинные (дата погашения – до 01.01.2027 года, т.е. все облигации из списка будут погашены в течение ближайших 6 лет);
  • излишне короткие (удалил бонды с погашением в 2020 году, чтобы они успели немного поработать в ваших портфелях).

Кроме того, я руководствовался здравым смыслом, исключая из списка эмитенты со слишком большой долговой нагрузкой, а также допускавшие в прошлом дефолты. Если у эмитента несколько выпусков, то я выбирал один – с максимальной доходностью.

Номинал всех облигаций в таблице составляет 1000 рублей (кроме Дядя Дёнер – у него 10 000).

В итоге я сформировал список из 20 самых доходных корпоративных облигаций 2020 года:

Название выпускаКол-во выплат в годРыночная цена, у рубляхНКД, в рубляхДата погашенияКупонЭффект. доход-ть к погашению
ДиректЛизинг-001Р-032943,118,7926.10.202114%19,41%
ФПК Гарант-Инвест-001Р-064894,913.12.202213,5%17,36%
Солид-Лизинг-БО-001Р-06493729,9220.12.202213%16,83%
Ред софт-001Р-024976,712,2113.05.202113,5%16,68%
ЭкономЛизинг-001Р-014955,57,424.08.202213,5%16,68%
Самолет ГК-БО-ПО-74938,418,0819.10.202212%15,76%
Агрофирма Рубеж-001Р-012977,526,4706.07.202214%15,74%
Ломбард Мастер-БО-П0749879,9717.02.202214%15,62%
Дядя Дёнер-БО-П0212985022,1925.04.202313,5%15,05%
Рольф-001Р-024918,64,6424.02.20229%14,58%
РСГ-Финанс-112998,910,8518.08.202210,85%12,35%
Газпром Нефть-001Р-05R285017,9316.12.20247,7%12,27%
СофтЛайн Трейд-001Р-02298925,0122.12.202111%2,02%
ВЭБ РФ-001Р-0111000,56,9917.02.202511,6%11,58%
ПИК ГК-БО-ПО7297219,3125.06.20218,7%11,40%
Сэтл Групп-001Р4998,916,4917.01.202310,75%11,24%
Кредит Европа-001Р4960,416,5207.10.20229%11,23%
Домодедово-ФФ-001Р2939,918,6420.12.20228,1%11,12%
РЕСО-Лизинг-БО-П-0229845,0524.02.20229,7%10,91%
РСХБ-28-об41047,729,2722.12.202112,87%10,27%

 

Напоминаю еще раз, что это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и вам нужно самостоятельно проверить каждую облигацию прежде, чем включать ее в свой портфель.

Таким образом, доходных облигаций в 2020 году хватает. Это и ОФЗ, и муниципальные, и корпоративные облигации более-менее надежных эмитентов. Достаточно, чтобы сформировать портфель с постоянной доходностью. Но выбирать конкретные облигации в свой портфель нужно с осторожностью, особенно корпоративные – в условиях финансовой нестабильности вероятность дефолта возрастает многократно. С другой стороны, только сейчас можно получить доходность значительно выше банковского депозита и даже безрисковой ставки фондового рынка. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Государственные облигацииОФЗ 26210

Эмитент — Министерство финансов Российской Федерации.

Погашение — 11 декабря 2019 года.

Доходность к погашению — 6,94% годовых без учета комиссий брокера.

Дневной объем торгов — около 2,2 млрд рублей.

ОФЗ — самые надежные облигации на Московской бирже. Их выпускает Минфин, поэтому вероятность дефолта очень низкая. Еще у ОФЗ отличная ликвидность: в любой рабочий день можно без проблем купить и продать этих облигаций даже на десятки миллионов рублей.

Государственные облигацииОФЗ 26214

Эмитент — Министерство финансов Российской Федерации.

Погашение — 27 мая 2020 года.

Доходность к погашению — 6,86% годовых без учета комиссий брокера.

Дневной объем торгов — около 2,5 млрд рублей.

Надежность как у ОФЗ 26210, но погашение будет на несколько месяцев позже. Значит, цена облигации может колебаться чуть сильнее.

Гавань для инвестора

Все долларовые выпуски этой госкорпорации — это старшие облигации без обеспечения. Они обладают кредитным рейтингом суверенного уровня. Это выгодно отличает их от субординированного долга большинства госбанков, в частности от облигаций ВТБ, которые, несмотря на присвоенный рейтинг «мусорного» уровня (ниже ВВВ–), стоят дороже облигаций ВЭБа.

Основные держатели долларовых евробондов Внешэкономбанка — это американские фонды, которые пострадают больше всего от новой волны санкций. К тому же доходность бондов ВЭБа снижается после максимума в сентябре 2015 года. Выпуск VEB 22, например, сейчас торгуется с премией в 70 б. п. относительно еврооблигаций банка ВТБ с погашением в 2022 году.

Рекомендуем покупать:

еврооблигации ВЭБа с погашением в 2025 году— один из самых перепроданных выпусков на рынке. Следовательно, он обладает самым большим потенциалом роста стоимости. Текущая доходность этих облигаций в какой-то момент превышала доходность суверенного выпуска «Россия-28» более чем на 300 б. п., что вдвое больше традиционного спреда;

еврооблигации ВЭБа с погашением в 2022 году. Доходность VEB 22 на 44 б. п. выше, чем у субординированного выпуска ВТБ с погашением в том же году (VTB 22). Хотя последние пять лет доходность VTB 22 превышала доходность VEB 22 в среднем более чем на 90 б. п.;

еврооблигации ВЭБа с погашением в 2023 году. Доходность VEB 23 на 189 б. п. выше, чем у субординированного выпуска Сбербанка (Sberbank 23). При этом буквально до конца июля доходность VEB 23 была немного ниже, чем у Sberbank 23. Последние пять лет доходность VEB 23 была ниже доходности «субордов» Сбербанка в среднем на 23 б. п.

Источники

  • https://etpfs.ru/articles/kratkosrochnye_obligatsii_vneshekonombanka/
  • https://MoyDolg.com/obligacii/vneshjekonombank.html
  • https://fin-plan.org/lk/obligations/XS0524610812/
  • https://finance.rambler.ru/money/42597512-kak-zarabotat-na-valyutnyh-obligatsiyah/
  • https://alfainvestor.ru/samye-vygodnye-obligacii-2020-goda-chto-stoit-kupit-imenno-sejchas/
  • https://journal.tinkoff.ru/news/short-bonds/
  • https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/366037-vopreki-sankciyam-pochemu-stoit-vlozhitsya-v-evroobligacii-veba

[свернуть]